纵观最近金融圈，最大的事情可以说是社融数据了：4月社融增量为-1987亿元，是近20年来首次下降，而居民存款，更是减少了4万亿。这一数据披露，可以说整个金融市场无数人为之不眠。

社融新增负值，意思是企业和居民的贷款金额大幅的减少。这说明了什么？是居民和企业都不敢贷款了吗？是经济开始遇冷了吗？那股民需不需要担心一下后市呢？

答案：都不是。

回归数据本身，四月金融数据背后到底透露了哪些信息？

观察一下发布时间线，四月的金融数据，是11号晚上由央行披露的，而在11号中午，央行已经发了一篇文章出来说明，题为《2024年第一季度货币政策执行报告专栏 | ①信贷增长与经济高质量发展的关系》。（感兴趣的可以自行拜读）

根据央行发布的这篇文章，我们具体分析下贷款为什么会减少？

一、新政发布：禁止手工补息

央行在4月8号出了一个新政策：禁止商业银行手工补息，可以说是贷款减少最直接的原因。

政策：4月，市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》，明确要求银行不得以任何形式向客户承诺或支付突破存款利率授权上限的补息，维护市场合理竞争秩序，强化存款利率调整效果，稳定银行负债成本。

举例说明：各大商业银行为了冲贷款规模，对很多企业进行贷款优惠，一些企业贷款利率可以低到只有2%。部分企业拿到贷款后，立马去一些银行办理大额存款了，存款的利率竟然可以过3%。这种做法可以说是无风险套利。

所以央行在4月8号直接发布政策：禁止手工补息。这一政策发布大幅影响了社融数据。

那关于贷款规模减少，除了这个最直接的原因外呢，央行的文章里还写了一些具体的道理。

二、经济结构调整：受房产和地方债影响

房地产市场供求关系发生重大转变，地方债务风险防控加强，以前银行贷款最多的就是这两者，现在经济结构调整，贷款减少，也很正常。

三、产业结构转型

传统高度依赖信贷资金的重工业趋于饱和，轻资产服务业占比持续提升。服务业对资产结构需求并没有那么大，不需要很多贷款。所以产业结构转型，那贷款新增量就不可能很高。

四、高科技企业重点不在银行贷款

目前重点发展的高科技、创新型企业尚未经历完整成熟的生命周期，他们的发展需求的是直接融资，主要路线不在银行贷款上。

五、正确认识信贷与经济增长关系的变化

从贷款增速和GDP增长之间的关系来看，其实没有那么强的关联。比如有些地区给了比较高的贷款，结果经济增长速度很一般；而有些地方，贷款并没有放多少，但是GDP增长的速度还挺不错。

最后央行总结，要正确认识信贷与经济增长关系的变化，保持合理的融资环境，促进企业转型升级与经济高质量发展。科学认识【信贷增长和经济增长之间的关系】，转变片面追求规模的思维。

结语：

所以从央行的解释中，我们能知道的是新增贷款为负值，并不是居民和企业不敢贷款，也不是经济遇冷下行。我们更应该能看到的是，未来商业银行的贷款规模基本上已经开始逼近上限，银行业的利润增长空间肯定来自于提质增效，而不是继续靠规模的飞速增长带来的。

所以在未来，银行的压力可能要增大。

*文章申明：本人内容综合来自于网络，如有雷同纯属英雄所见略同。